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            拼多多的艰难一夜,市值狂降23%

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            • 来源:拼多多网

            实战派CFO,你身边的超级大脑

            拼多多在美东时间11月20日盘前,发布了Q3季度财报。拼多多三季度财报显示,归属于拼多多普通股股东的净亏损为23.35亿元,较上年同期的净亏损10.983亿元扩大113%,市场预期净亏损为12.24亿元。

            拼多多最终收跌22.89%,报31.40美元,市值为364.98亿美元。

            拼多多市值暴跌的原因可以归结为,之前市场预期过高,本季度数据明显没有达标。因GMV(一定时间段的成交总额)表现不及预期,营收75.14亿人民币,小幅不及市场预期均值76.54亿。

            再加上成本与费用项本季度齐齐飙升,导致经营亏损近28亿,较市场预期16亿多存在明显差距。

            拼多多在用户体量上数据依旧显眼,活跃买家数达到了5300万。可以说,整个国内电商品牌都望尘莫及。

            而核心的问题在于拼多多的GMV不达市场预期,这代表着在市场新用户的大幅增长下,这些新用户对于销售额的贡献表现乏力。

            拼多多收盘市值狂降23%,市值蒸发763亿元,所以拼多多的百亿补贴政策,并没有使GMV的增速达到预期,那么拉来的新用户到底是真用户还是羊毛党!?

            财务亮点

            截至2019年9月30日的十二个月中,拼多多GMV为人民币8,402亿元,比截至2018年9月30日的十二个月中的人民币3,448亿元增长144%。

            拼多多本季度总收入为75.139亿元人民币(10.512亿美元),较2018年同期的33.724亿元人民币增长123%。

            拼多多第三季度的平均每月活跃用户为4.296亿,比上一季度增长了85%,而2018年同期为2.317亿。

            在截至2019年9月30日的十二个月中,拼多多上的活跃买家为5.363亿,比截至2018年9月30日的十二个月中的3.855亿增长了39%。

            而在截至2019年9月30日的十二个月中,每位活跃买家的年度支出为人民币1,566.7元(219.2美元),比截至2018年9月30日的十二个月中的人民币894.4元增长75%。

            财务数据

            1、拼多多的活跃买家数量的增加

            拼多多的三季度活跃买家达到了5.363亿,同比增长了39%,在新增用户大幅增长的情况下,市场营销费用也再创新高,达到了69亿,明显超出预期的65亿。

            显然,百亿补贴是拼多多撒出真金白银去吸引用户,但目前的反馈是新用户的留存与活跃表现并没有以往那么好。

            拼多多确实用真金白银吸引了又一批新用户,但新用户很多并没有“剁手消费”,这也代表着拼多多清洗微信用户的天花板已经到来,未来市场只会对GMV和市场营销费用盯得更紧。

            截至季度末拼多多的年度买家数已经达到了5.46亿,净增5300万,这个数字放在国内所有电商平台都可以说是遥遥领先。

            本季度拼多多的独立月活数也已经净增6400万,达到了4.3亿,也在持续增长。

            2、拼多多GMV背后开始略显疲态

            本季度末的年度GMV实现8402亿,同比增长144%,下滑较为明显;本季度GMV估计为2496亿,同比增长放缓至111%。

            在活跃买家数大幅增长的情况下,GMV增长却并未达到预期。其原因可归结于这个季度新增的用户消费力并不如以往新增用户。

            换言之,在拼多多目前买家数5.4亿的情况下,新增用户的“薅羊毛”性质越来越强,拼多多用百亿补贴确实吸引了一批补贴用户,但这批用户很大一部分都是“羊毛党”。

            当前新增用户的留存和活跃的表现对比以往令人失望,拼多多清洗用户的天花板正在逐渐的到来。

            3、营销费用的暴涨拖垮了拼多多

            拼多多2019年第三季度总运营支出为人民币84.726亿元,而2018年同期为人民币38.672亿元,较同期增长了119%。

            销售及市场推广费用为人民币69.088亿元,较2018年同期的人民币32.296亿元增长114%,这些费用主要用于线上效果广告、线上线下品宣广告和用户补贴。

            未来将继续百亿补贴

            在拼多多Q3业绩电话会上,CEO黄峥公布了拼多多双十一期间部分战绩,共卖出40万台iPhone11以及1000多台国产汽车,拼多多“百亿补贴”入口的日活用户已经突破了一亿。

            而对于第三季度的增幅减缓,拼多多称是电商行业的传统淡季。

            拼多多表示,会将继续“百亿补贴”政策,希望会改变用户对于拼多多的印象与地位,最后会更多的售卖一些正品。

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